【摘要】2009年以来中国信贷快速扩张,地方政府融资平台因此成为众人关注的焦点。本文讨论了地方政府融资平台的功能,近几年扩张的主要原因,以及给金融部门、地方政府、国家资产负债表带来的潜在风险。本文认为平台过去对中国是机会,但如果不能及时对其的快速扩张加以处理,可能将演变为一场灾难。为避免出现灾难性后果,本文提出建议:解决地方政府层面收入与支出不匹配问题;建立一个监管地方政府预算的全面框架;保证土地出让收入具有可持续性;发展地方政府债券市场、加快金融改革。本刊征得国际货币基金组织同意翻译并发表此文,以供国内读者参考,IMF及作者对译文免责。