【摘要】论文利用结构向量自回归(SVAR)方法,以货币供应量、市场利率、期限利差和实际有效汇率作为货币政策指标,分析美国货币政策对中国股票市场的冲击效应。结果发现,从上述任一货币政策指标来看,美国的扩张性货币政策总是会给中国股票市场带来负面的影响,美国的收缩性货币政策总是会给中国股票市场造成正面影响。这一结果及其与主流经济金融理论预测的不一致性意味着,美国货币政策的传导对于中国股票市场具有一定的涵义,需要进行更深入的理论分析。