【摘要】相比贷款等间接融资方式,地方政府通过债券融资更能满足财政透明化和丰富金融市场等要求。然而目前我国没有成熟规范的地方政府债券发行制度,这为地方政府债务管理和稳定金融市场预期带来了挑战。本文从地方债发行制度入手,分析中央与地方的举债关系,探索资本市场对地方政府的基本要求,试图建立一套适合我国国情的发行准入和信息披露框架,从而重塑地方政府发债机制,切断软预算约束,增强财政信息披露,建立地方财政重组制度,实现债券市场的可持续发展,完善公共债务管理。