【摘要】近年来,中国货币总量(M2)快速增长,目前中国已经成为全球货币总量最大的国家。央行外汇占款迅猛增长是推动货币总量快速增长的重要因素,融资结构和大规模投资在一定的程度上加剧了货币的快速扩张。控制货币总量的低效扩张,不仅要着眼于控制和用好增量,而且要注重调整和盘活存量,尤其是要调整压缩央行外汇储备和外汇占款。分流央行外汇储备,不仅能够逐步降低货币总量,还将给金融和财政带来一系列新的变化,并提高央行货币政策的独立性和有效性。