【摘要】文章通过构建信贷模型,以研究货币政策工具对我国信贷调控的动态影响机制,并构建时变参数状态空间模型,用季度数据进行实证分析。通过研究发现:中国的贷款利率、法定准备金率对信贷调控的影响与理论分析得到的动态影响机制比较吻合;债券利率对银行信贷调控中的作用在2010年后出现扭曲现象。由此,我国对其信贷的调控还应以贷款利率和法定准备金率的综合手段为主,而债券利率在信贷调控中的作用还有待进一步考察。