【摘要】近期,摩根士丹利新兴市场与全球宏观部主管鲁吉·夏尔马在《金融时报》上发表《中国上空的债务阴云》一文(以下简称《阴云》),将中国信贷膨胀与信贷危机联系起来,并得出了令人担心的结论。有必要对我国是否存在严重信贷膨胀进行深入研究。一、"信贷繁荣"确是诱发信贷危机和增长减速的重要因素,但发展阶