【摘要】近年来,票据市场中转贴现与回购、商票与银票、电票与纸票之间的利差呈现出不尽相同的变化趋势。造成各类票据资产之间利差变化的因素是多方面的,既有成本、风险、流动性差异等内在因素,也有信用环境、监管查处等外部影响。金融机构未来在票据业务开展过程中,应顺应并充分利用利差变化趋势,相机配置各类票据资产,开展不同票据资产间套利交易,并通过交易运作提升业务收益水平。