不同市场态势下东亚股市联动结构变化研究
2014-09-10分类号：F831.51
【部门】成都理工大学商学院 厦门大学经济学院
【摘要】为了分析不同市场态势下东亚股市之间联动结构的变化规律,本文在划分中国股市市场态势(牛市,熊市)的前提下,运用非对称随机波动(Asymmetric Stochastic Volatility,ASV)模型刻画东亚主要股市收益率的边缘分布特征,进而结合由Clayton Copula、Gumbel Copula与Frank Copula构成的混合Copula函数对东亚股市之间的联动结构进行建模。研究结果表明:我国股市在"大牛"阶段往往处于分割状态,这种状态虽然能够有效隔离跨市场风险,但体现出我国股市中诸多不成熟因素;同时,就联动结构变化规律而言,各国股市之间的联动结构变化多发生在"熊市"阶段,而"牛...
【关键词】市场态势 混合Copula 分割 联动结构变化
【基金】国家自然科学基金项目(71171025); 国家社会科学基金项目(12BGL024); 四川省软科学项目(2014ZR0093); 成都理工大学“金融与投资”优秀创新团队计划(KYTD201303)
【所属期刊栏目】投资研究
文献传递
