【摘要】本文以住宅房价的生命周期模型为基础,对中日两国房地产价格的长短期影响因素进行比较研究。通过构建协整和误差修正模型得出的主要结论为:家庭收入对中日两国的房地产价格都具有关键性的影响作用。长期来看,我国住宅房价的长期收入弹性低于日本,导致这一现象的一个重要原因是两国房地产供给的价格弹性不同。短期来看,中日两国房地产价格的短期波动都具有显著的适应性预期效应,但日本表现为正向影响,而我国表现为负向影响,这表明日本住宅地价短期波动的需求方影响因素更多地表现为投资性需求,而我国住宅房价短期波动的需求方影响因素更多地表现为消费性需求。