【摘要】对1998~2012年我国深沪两市上市公司的长期负债率和资本负债率对企业各项投资的影响的研究发现:国有控股上市公司虽然在长期负债融资市场上占据明显的优势,但存在对生产性投资不足而对金融性投资过度的问题;非国有控股上市公司的负债水平对其投资的影响非常显著,过高的短期负债率抑制了其金融性投资。