【摘要】钢铁行业属于周期性行业,受经济下滑影响颇大。我国钢铁行业2011年进入"寒冬",2012年经历最为严峻的一年,钢铁企业普遍微利甚至亏损。在2011—2012年下行周期时,作为我国两家特大型钢铁企业,宝钢与武钢的财务政策有很大的差异。通过对宝钢与武钢财务政策的案例研究,发现宝钢明显地表现为顺周期财务政策,武钢明显地表现为逆周期财务政策。文章通过案例分析,对企业顺周期与逆周期财务政策特点进行了比较分析。