【摘要】过去二十年间,在全球大部分的经济体中,家庭储蓄率显著下降造成的影响被企业储蓄率的迅速增加抵消了。即便如此,很少有研究致力于探索企业储蓄率决定因素。这一部分的主题就是企业的现金持有行为,现金是企业储蓄中非常重要也是最具流动性的一部分。现有文献大多都认为,现金仍然是企业有效运营的"王道",且至少对某些企业来说,借债能力并不能提供与现金等同的危机保护作用。因此,我们基于亚洲企业的实证研究结果,重点探讨企业为什么愿意持有现金,以及什么因素决定了企业的现金持有量。为什么企业愿意持有现金?一个企业如果不面临任何融资约束,当现金流增加时,它不一定提高现金持