【摘要】期现套利是未来一段时间内国债期货的重要投资方式。研究表明,在我国目前的金融市场条件下,正向、反向期现套利均可实现,但反向套利只适合机构投资者参与,个人投资者还存在融资劣势。实际数据证明尽管现阶段我国债券市场结构尚未完善,但期现套利仍可实现可观收益。投资者在进行套利时应重视投资时点的把握,注重回购、逆回购期限和种类的选择,关注期货交割时间变化带来的影响,并重视对收益率曲线的研究。