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我国A股市场与国际股市间相关结构的实证分析——基于非参数Chi图和半参数Copula方法的检验

2014-10-15分类号:F224;F832.51;F831.51

【作者】罗薇薇  
【部门】厦门城市职业学院  
【摘要】本文应用半参数Copula方法研究了资本市场开放、股权分置改革前后我国A股与亚洲及欧美主要股市之间的相关结构,并利用非参数Chi图捕捉尾部相依结构的特性来选择合适的Copula估计模型。实证结果表明:2005年之前,A股与其他国际股市之间没有明显的相依结构;2006年我国股市基本完成股权分置改革之后,A股与其他市场之间的联动性增强:与亚洲主要股市间形成左强右弱的尾部非对称相依结构,其中与港股、新股的相依性最强;而与美股、德股仅存在左尾相关关系,且关联度较弱。
【关键词】资本市场开放  股权分置改革  相关结构  Copula函数  Chi图
【基金】2012福建省教育厅社科项目(JB12640S),开放经济下我国证券市场的分割与事例研究
【所属期刊栏目】浙江金融
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