能源期货市场动态极端风险测度研究
2014-07-10分类号：F224;F724.5
【部门】成都理工大学商学院
【摘要】为准确地反映我国新兴能源期货市场与欧美成熟能源期货市场的风险结构特征,本文以我国上海燃料油期货价格(SHRY)和美国西德克萨斯原油期货价格(WTI)为代表性的研究对象,运用GARCH、FIGARCH、HYGARCH、FIEGARCH以及FIAPARCH五种模型来捕捉能源期货市场的波动特征,同时运用极值理论(EVT)对损失尾部进行建模分析来测度能源期货市场的动态极端风险,并用返回检验(Back-Testing)对其模型的准确性与可靠性进行检验。研究结果表明:EVT能够有效地刻画新兴能源期货市场和成熟能源期货市场的尾部风险;基于长记忆的HYGARCH模型不仅能够准确地反映我国能源期货市场的波动特征...
【关键词】能源期货市场 长记忆性 杠杆效应 极端风险
【基金】国家自然科学基金项目(71171025); 国家社会科学基金项目(12BGL024); 教育部人文社会科学研究青年基金项目(10YJCZH086); 成都理工大学金融与投资优秀科研创新团队培育资助项目(KYTD201303)
【所属期刊栏目】投资研究
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