【摘要】本研究基于中国劳动力市场多重分割的视角,使用CHNS-2009的数据,分析了在考虑实物期权价值后个体教育投资的收益。实证结果发现,三种劳动力市场分割对教育投资的风险价值影响排序为城乡<性别性别>地区,这两者的排序正好反向。研究认为,这种看似矛盾的现象其实是对中国劳动力市场多重分割的最好诠释。因此,提高弱势群体的教育机会,不仅是有助于提高教育公平,也是符合效率原则的。