【摘要】主要国际货币保持超低利率,引发了人们对国际信贷资金流入增长强劲的亚洲的担忧。本文研究了国际信贷的三种构成及控制该种信贷面临的一些政策挑战。实证研究结果表明,国际信贷增长会促使新兴市场出现信贷过热。危机前国际信贷水平越高,危机后信贷和实际产出收缩越严重。当前亚洲国家(或地区)的国际信贷占其贷款总额的比重不大,即使一些亚洲经济体美元信贷增长迅猛,对其信贷总量的增长影响也有限。随着一些亚洲国家金融开放程度不断加大,国内居民将更多地利用套息机会增加外币融资,对国际市场融资的依赖度也将会加大,这将削弱该国控制国内信贷增长的能力。亚洲国家对这种趋势应该予以密切关注。