【摘要】本文在国际金融危机的背景下,研究汇率变动对我国物价波动的传导机制,剖析汇率传导的直接、间接影响。通过建立递归的SVAR模型,利用脉冲响应和方差分解,量化汇率对CPI的影响程度和时滞效应。研究发现:短期来看,人民币升值对通货膨胀的具有一定的抑制作用;长期来看,汇率变动引起的外汇储备对CPI的影响较强。