【摘要】本文选取中国证监会与中国保监会制定的保险公司信息披露法规,利用事件研究法,考察两次保险业信息披露规则事件前后保险公司市场价值变化情况,并使用高频分笔交易数据考察分析不同类型投资者行为的差异。研究发现:更透明的保险业信息披露制度可以显著提升公司价值,并且该效应可维持较长时间;更透明的保险信息披露体系更趋于吸引机构投资者进入,公司价值的提升主要来源于机构投资者的持有偏好。