【摘要】1992年至金融危机前,中概股境外上市与衰退表现为六大浪潮,民企通过红筹架构在OTCBB借壳上市;后危机时代,中概股因借壳上市遭调查,之后遭到做空机构的袭击。研究重点:网上普查所有遭围剿信息,据做空机构与反做空机构标志性事件及风波拐点,将其遭遇做空前后分为遭围剿、回购等六大阶段。最后,解析其遭空袭与反做空的路径演绎。