【摘要】高频交易是最近金融行业非常热门的话题,如何在中国金融市场上实施高频交易更是备受大家关注。本文将介绍高频交易的一个非常重要组成部分——最优执行策略研究。本文首先剖析了最优执行策略的本质,即流动性或者流动性风险。然后基于此思想将最优执行策略模型划分为三代,并详细分析了三代模型之间的区别和联系。本文对最优执行策略模型发展历程的总结,既有利于激发未来的研究,又为中国高频交易的实施提供了实践启发。