【摘要】本文应用Andrew Lo和MacKinlay提出的方差比方法对中国证券市场1994.1.1—2011.12.31股票收益率是否服从随机游走进行了检验,得到了有悖常理的结果。这使我们对这种方法的"鲁棒性"产生了怀疑。最后,我们使用蒙特卡洛模拟的方法对这一方法进行了验证,证明当收益率分布呈现"尖峰胖尾"的时候,方差比这一方法并不能很好地检验市场收益的相关性。