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升值预期与跨境贸易人民币结算:结算货币选择视角的经验研究

2013-01-10分类号:F832.6;F224

【作者】李波  伍戈  裴诚  
【部门】中国人民银行货币政策二司  中国外汇交易中心  
【摘要】跨境贸易人民币结算业务自2009年7月推出取得了较快的发展。作为一种新兴的结算方式,虽然学界和业界对其存在较多的争论,但是对其研究尤其是基于数量的研究并不多见。本文在结算货币选择的框架下结合跨境贸易人民币结算自身的特点,分析影响跨境贸易人民币结算的若干因素,并计算不同影响因素的相对重要性。经验研究的结论表明,跨境人民币业务扩张程度、相关政策的推进、外部宏观经济的变化、人民币汇率的波动率以及离岸市场人民币升(贬)值预期与贸易项下人民币收支均存在长期均衡关系,离岸市场人民币升(贬)值预期虽然与该项业务存在相关关系,但其并不是影响中国跨境贸易人民币结算业务的唯一主导因素。
【关键词】跨境贸易  人民币结算  升(贬)值预期  结算货币选择
【基金】
【所属期刊栏目】世界经济
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