【摘要】以中国基金市场32家基金管理公司旗下的103只开放式偏股型基金作为样本,选择恰当的面板数据模型形式,分别建立金融危机之前、危机期间和危机之后三个时期基金家族绩效与风险关系模型,以剖析不同经济形势下两者之间的关系。结果表明,金融危机之前和危机期间基金家族绩效与风险显著负相关,而危机之后两者关系不显著,在金融危机期间和危机之后基金业绩效状况持续恶化,危机之后基金业整体风险水平降低;金融危机后,为弥补金融危机中造成的损失,各基金家族倾向于采取"打造明星基金"的投资策略以充分利用有限资源、提升家族整体绩效。