【摘要】存在税负的情形下,经典的资本结构MM理论证明:假定外部条件同质,企业进行债务融资比进行权益融资更能降低企业整体资本成本。但国内定量研究揭示我国上市公司更偏好于权益资本融资。基于此,在上市公司资本结构领域经典理论推理结论与我国现有资本结构的融资现状产生悖论。