【摘要】考虑到货币政策的制定越来越倾向于利用商品期货价格作为参考,而商品价格又是CPI的重要组成部分,本文运用SVAR模型实证分析了中国2002年1月至2013年5月货币政策冲击对商品期货价格的影响。研究结果表明,宽松的货币政策冲击会刺激商品期货价格上升。以简单的加权平均商品价格指数作为基础,我们的结果表明,在考虑货币供应量、利率、物价指数、工业增加值和商品期货价格指数的经济系统中,货币政策的变动对系统的影响是收敛的。同时,货币政策对商品期货价格指数会产生影响;进一步,本文的脉冲响应分析和方差分解分析结果表明,货币政策的变动和实体经济的生产会对商品价格指数产生较大影响。