【摘要】考虑汇率波动并基于六元VAR-GARCH(1,1)-BEKK模型实证分析了产出波动、通货膨胀以及货币政策与以房地产价格和股票价格为代表的资产价格波动之间在均值水平与波动层面上的关联性。研究表明,以房市和股市为代表的资产价格波动能够显著影响到价格与产出波动。因此,央行要适应这种波动,将资产价格波动内生化为货币政策影响因素,避免资产价格波动对金融和经济稳定产生冲击。