【摘要】关于中国地方政府债务危机和超额基础设施支出的讨论已经司空见惯。虽然中国地方政府在投融资方式上存在许多问题,但还不至于立即造成危机。"危机马上就来"的感觉源自下述一些误解。当前更重要的问题是进行改革以提高地方政府财政资源的分配效率,而这些误解只会分散人们的注意力。