机构投资者持股对企业国际化绩效的影响——基于董事会和资本市场的调节效应视角
2013-11-06分类号：F276.6;F832.51
【部门】南开大学中国公司治理研究院 南开大学商学院 伦敦政治经济学院
【摘要】本文旨在研究机构投资者持股对企业国际化绩效的影响,并讨论企业董事会国际化程度和当地资本市场国际化程度的调节效应。利用2006~2010年中国上市公司数据进行的实证研究发现,企业董事会国际化程度和当地资本市场国际化程度可以调节机构投资者持股与企业国际化绩效之间的关系,二者国际化程度的提高既可以增强境外机构投资者对企业国际化绩效的积极影响,也可以减弱境内机构投资者对企业国际化绩效的消极影响。
【关键词】机构投资者持股 国际化绩效 董事会国际化 资本市场国际化 调节效应
【基金】国家自然科学基金项目“基于战略决策资本的企业战略治理与可持续竞争优势研究”(71272184);国家自然科学基金项目“中国企业国际化进程中制度转型;战略选择与竞争优势源泉研究”(70872048); 教育部新世纪优秀人才支持计划项目”国际化战略背景下中国国有企业公司治理评价与竞争优势研究”(NCET-08-0302); 教育部人文社科重点研究基地重大项目“基于董事会能力的企业投融资战略治理研究”(11JJD630005); 南开大学“985工程”中国企业管理与制度创新基地资助项目(1050821210)
【所属期刊栏目】经济与管理研究
文献传递
