【摘要】文章运用结构方程模型研究管理层激励、公司行为、公司风险的作用关系路径,即管理层激励影响公司行为,公司行为影响公司风险,旨在找到趋利避害、协调管理层与股东之间利益冲突的路径和办法。研究发现,由于管理层激励的影响,企业的投资行为表现在扩大投资规模,由此加剧了公司的风险;管理层激励可以抑制公司负债筹资行为,避免公司因负债过多而产生违约风险和破产风险。