【摘要】棉花价格形成动态路径的持久性特征转变可能是国内因素(如长期宏观调控政策的变迁)造成,也可能来自国际市场的外部冲击,不同原因其经济和政策含义不同。本文应用AR模型和未知断点结构性变化检验方法,在分析2004年7月15日以来约7年的中国棉花价格指数的基础上,对中国棉花价格形成机制市场化改革以及日益开放、与国际市场联系日益紧密的发展状况进行分析。中国棉花价格走势在2009年10月发生过渡性变化,2010年9月出现显著性变化,表明棉花在国际金融危机以后具有了投资品特点,价格的形成不仅取决于实体供需,同时也受到国内外资本市场的影响。