【摘要】我国未来城镇化的潜力在县域,而资金短缺是制约中西部县域城镇化、特别是欠发达县域城镇化的"瓶颈"。财政、信贷、社会资金共同投入建设小城镇的机制尚未建立,而传统公私合作的收益形式在中西部欠发达地区几乎无法实现。本文阐释了新型互换机制是化解县域城镇化,强资本约束的新尝试,揭示了新型互换机制成功运转的三维治理结构,并提出了促进其良性发展的建议。