【摘要】本文研究沪深300股指期货定价偏差影响因素及其非线性调整特征。研究发现,市场中以正向定价偏差为主,期货价格持续高估可以由交易成本来解释一部分,到期时间越长定价偏差越高,波动率与正向定价偏差呈现出正相关性。采用TAR模型分段研究表明,定价偏差向均衡水平的调整表现出非线性特征。2010年负向定价偏差调整速度较快,但所占比重较低;2011年上半年正向定价偏差调整速度明显加快,且所占比重较高,定价偏差回归理性调整路径。本文的研究能够对提高股指期货市场定价效率,促进期货市场价格发现功能有效发挥提供重要的参考依据。