【摘要】从上市公司融资偏好的情况推测基于欧美国家上市公司得出的资本结构理论可能并不适用于中国。为此,本文以中国上市公司为研究对象,考虑资本结构和绩效的内生性,探讨二者的关系。在讨论上市公司整体状况的同时,对比分析国有上市公司和民营上市公司的情况。研究发现,中国上市公司的负债率与其绩效之间存在显著的负相关关系。进一步分析表明,资本结构与绩效的相互作用程度与公司性质有关。同民营上市公司相比,国有上市公司负债率对绩效影响较小,但绩效状况对负债率影响较大。