【摘要】本文选取2009至2012年在中国创业板上市的355家企业为样本,研究风险资本对创业企业投资行为的影响。研究发现,相对于无风险资本支持的企业,有风险资本支持的企业具有更高的投资水平,更快的投资速度。进一步的检验发现,当风险资本参与创业企业公司治理,风险资本的持股比例较高,风险资本采取联合投资时,风险资本的作用更加明显,而风险资本的背景特征等其他变量对企业投资影响不显著。研究结果表明,风险资本通过投资契约影响企业投资行为,从而顺利退出企业。