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投资者情绪与企业信贷资源获取

2013-02-10分类号:F224;F832.4

【作者】黄宏斌  刘志远  
【部门】南开大学商学院  天津财经大学商学院  
【摘要】从微观层面联通资本市场与货币市场是理论与现实中的热点。本文借助投资者情绪这一崭新视角,探究资本市场中投资者情绪的高涨或低落是否以及如何影响上市公司的微观信贷资源获取。研究发现,投资者情绪与企业信贷资源获取之间呈同向变动,再将企业银行借款指标按期限长短分解之后,发现长期贷款及其变化与投资者情绪较为敏感,而短期贷款及其变化均不显著。无论采用市场层面的整体投资者情绪还是公司层面的个体投资者情绪,该结论均显著成立。
【关键词】投资者情绪  信贷资源获取  银行借款
【基金】国家自然科学基金面上项目“制度环境;投资者情绪与企业投资行为”(71072099); 教育部人文社科青年项目“公司财务冗余的经济后果研究”(10JYC630006); 天津市2012年哲学社会科学规划课题“经济转型期企业兼并重组融资策略研究”(TJGL12-017)
【所属期刊栏目】投资研究
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