【摘要】以2003~2010年的7 006个上市公司年为样本,运用面板负二项回归方法,检验了投资者情绪、机构投资者对分析师跟进决策的影响。结果表明,投资者情绪越高涨,分析师跟进就越多;机构投资者持股比率越大,分析师跟进也越多;与成熟市场的研究结果相反,国内的高BETA公司抑制了分析师的跟进;交叉上市和中小板公司吸引了更多的分析师跟进,但在我国特有的ST公司制度下,分析师对ST公司趋于回避,这一研究结果对中小投资者的投资决策具有启发意义。