【摘要】行为金融的研究表明,处置效应属非理性行为,那么反处置效应是否属于理性行为呢?论文同时研究了处置效应和反处置效应行为对基金投资绩效的影响,发现基金的处置效应这一非理性行为不利于自身的投资绩效,而反处置效应行为对投资绩效的改善也不明朗,说明反处置效应也并非是理性行为。进一步,我们从理论上明确界定了反处置效应的非理性特征,并提出了本研究的相关启示。