【摘要】国际货币基金组织(IMF)历来高度关注国际资本流动、资本账户开放及其对全球经济金融稳定的影响。国际金融危机爆发后,国际资本流动形势的深刻变化和新兴市场国家资本管制的成功实践促使其立场发生转变。IMF陆续发布了一系列工作论文,肯定资本管制的作用,并提出资本流动管理的政策框架(CFMs)。对中国的启示是:中国推进资本项目可兑换利大于弊,目标是明确的。资本项目可兑换并不意味着对资本流动没有管理,要科学合理地设计资本流动管理工具,重视相关配套改革。