【摘要】自1994年我国实行新的外汇体制以来,我国外汇储备迅速增长,至1996年3月底,我国外汇储备已突破800亿大关。我认为,我国外汇储备过多会产生如下负面作用: 第一,加剧通货膨胀的压力。 在我国,外汇和流入资本必须先换成人民币后才能进入流通。外汇占款成为我国一个重要的货币投放渠道,银行投入的这笔人民币资金是没有实物基础的,这相当于凭空增加了基础货币投放量。由于银行的派生存款业务及货币乘数作用,流通中货币量大幅增加,这必然加剧通货膨胀,增加控制通货膨胀的难度。另外,由于外汇占款已取代了再贷款成为我国主要货币投入渠道(据估计,75％的基础货币是由外汇占款放出),改变了我国的货币投放结构,从...