【摘要】国内研究者对中国长期经常项目顺差的理解主要有两种态度,一种是明确指责其不经济、不合理,另一种是在全球经济失衡研究视角下间接地认为其合理。其中指责者根据国际收支阶段假说、资本从富国流向穷国的新古典理论以及资本净流入必然对经济增长有利的假设这三方面论据,得出规范性研究的结论:中国的经常项目顺差或资本逆流是不经济、不合理的,应该追求经常项目逆差、资本净流入。以上三方面理论对理解和评判中国的经常项目顺差十分重要且相互间联系紧密,但以上两类研究者对此都没有给出充分讨论。本文就此给出系统的综述,并指出这三方面的研究并非如部分研究者所想象的那般坚实,能用以批判中国经常项目顺差的合理性及其背后的宏观经济政策。