【摘要】2010年以来,随着欧债危机的爆发和扩散,国际资本在发达国家和发展中国家之间剧烈流动,使得一些国家深受其害。一些长期处于贸易赤字和财政赤字状态的发展中国家首当其冲:国际资本逃离,本币大幅度贬值。本文以印度为例来分析外部平衡约束与发展中国家的经济发展,得出的基本结论是:1)短期来看,印度的外部平衡处于安全区间的临界状态,并面临较大压力,未来的走势值得关注;长期来看,单纯依赖海外侨汇以及对外借贷是不能支持一个国家长期经济发展所要求的外部需求的满足的。2)发展制造业、推进工业化是发展中国家突破外部平衡约束的根本出路。