【摘要】本文尝试从银行外部性的视角分析银保合作的选择问题,依据科斯定理,借助数理过程,说明银行保险的产生是为解决银行外部性所进行的自由"协商"的结果。金融集团化是当下银行保险发展的最有利状态,建议放松分业限制,主要由市场机制决定银行保险未来发展趋势,并配合由管理者负责初始权利分配制度的设计。