【摘要】金融集团内不同业务部门间的信息流动具有重要经济后果。通过分析金融集团内附属贷款银行的借贷交易如何影响附属基金投资组合调整及其投资业绩,发现在附属贷款银行借贷交易发生期间,受一方控股的附属基金对借款公司股票的增持显著大于控制基金,且这些附属基金所增持的借款公司股票业绩显著高于其同期所持有的同行业非借款公司的股票业绩,对于受多方控股的附属基金没有类似的结论,表明受多方控股的股权结构可能是有效限制附属基金与金融集团内附属贷款银行发生信息流动的防火墙。