【摘要】随着中国利率市场化改革的进行,基准利率的选择变得越来越重要。本文旨在借助一种新的计量模型DAG来确定我国目前短期利率中的关键利率。本文主要选取了六种非常活跃的、具有非常好的流动性的短期利率进行研究。最终得到的因果关系图显示隔夜Shibor、7天Shibor和隔夜同业拆借利率在货币市场中都起到了基础性作用,但这三者之间不存在因果关系,也就是说不存在唯一的利率可以直接地或间接地影响其他所有利率而充当基准利率的角色。