【摘要】随着发展中国家资本市场的进一步开放和全球经济一体化 进程的加速,国际资本流动将朝着范围更广、速度更快、数量更 多的方向发展,其对全球经济的影响也将越来越大。 一、资本市场的扩大和自由化将进一步削弱政府干预经济 的能力。外汇市场和债券市场不断扩大。政府依靠财政政策和 货币政策影响汇率和利率的作用越来越小;电子货币、金融衍生 工具的推广,将严重削弱中央银行货币供给的能力;金融自由化 和金融改革使资本市场更易波动,政府的财政金融政策将趋于 维持市场稳定的短期行为,而忽略追求有利于国家的长期社会 经济目标。