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基于Tsallis理论的中国股市收益分布研究

2012-06-25分类号:F224;F832.51

【作者】张磊  苟小菊  
【部门】中国科学技术大学管理学院  
【摘要】应用Tsallis提出的非广延统计力学理论以及与之密切相关的非线性Fokker-Planck方程所描述的动力系统,根据我国上证指数和深证指数2004年1月1日~2008年11月13日的高频数据,分析了在三种不同的时间标度下股指收益的概率分布,发现Tsallis分布可以很好地描述两市收益分布的尖峰厚尾有限方差等特征,同时也给出了市场微观动力学层面的解释。揭示出我国上海和深圳股市的价格过程并不符合随机游走,而是反常扩散过程,两市具有十分接近的非线性动力系统特征。所得结论对于研究我国金融市场的资产配置和定价、风险管理和制度建设都具有重要的意义。
【关键词】金融工程  收益率分布  Tsallis理论  股票市场
【基金】
【所属期刊栏目】运筹与管理
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