【摘要】在CPI及经济增速双双下行的背景下,A股市场走势备受关注。本文以A股市场为研究对象,从简单的Gordon模型出发,分别对ROE和股权资金成本进行了分析和展望。研究认为,资金成本下降有望在2012年上半年推动A股市场反弹;但下半年市场能否反转仍需等待和观察ROE的回升。