【摘要】内需不足、投资过度等失衡现象制约了经济发展。在中央与地方分权式政治框架下,构建博弈描述政府与企业的理性抉择和追求利益最大化行为,从经济运行机制角度,分析宏观失衡及调控失灵。研究发现:(1)现阶段经济机制不可能产生有效均衡,这是失衡的直接原因;(2)当前经济机制下,政府调控仅加深了失衡。进一步,认为:(1)GDP政绩考评体系是导致政府投资竞争进而引发经济失衡的制度渊源;(2)解决失衡要求在政绩考评中增加反映居民消费的指标。