【摘要】国外养老基金个人投资选择权的理论阐释与实践发展表明,职工并不能作为"理性人"在养老基金投资运营中实现收益最大化,并进而揭示出养老基金个人投资选择权的两个主要发展趋势,即"管理机构选择权"模式中个人在投资机构间的转移率与该国人均收入水平负相关,以及"投资基金选择权"模式中个人参与率下降趋势明显。因此,如果我国企业年金设置个人投资选择权,将会是一个前期参与程度较高、转换频繁,后期参与程度逐渐降低的过程。